Uma conjuntura de fatores internos e externos tem elevado as cotaes de soja no Brasil. Do ponto de vista da oferta, as chuvas abaixo do esperado reduziram as perspectivas para a safra 2021/22, que foi recentemente revisada em 17 milhes de toneladas se comparado estimativa inicial.

Desta forma, o Rabobank estima que a atual temporada deve alcanar 125 milhes de toneladas, uma reduo de 9% se comparada ao ciclo 2020/21. O clima e o desenvolvimento das lavouras de soja na Argentina e no Paraguai tambm foram impactados pelo La Nia. Assim, a safra total de soja sul-americana foi revisada em mais de 30 milhes de toneladas se comparada s primeiras projees, o que reduziu os estoques globais da oleaginosa, que j sinalizam retrao em relao ao ciclo anterior.

Alm dos fundamentos relacionados oferta e demanda, a guerra entre a Rssia e Ucrnia tambm ofereceu e s cotaes do complexo de soja, devido a participao de 80% das exportaes globais de farelo e leo de girassol por esses pases, o que vem limitando a oferta global de leos vegetais.

As elevadas cotaes de farelo de soja e leo de soja, alm do aumento das retenciones argentinas, devem favorecer o esmagamento no Brasil. O Rabobank estima que em 2022, o Brasil dever esmagar 48 milhes de toneladas, j as exportaes apresentaro reduo de 11 milhes de toneladas em relao a 2021.